【通脹意外下降 加國五大銀行預測將大幅降息】
由於上個月通脹率降幅超出預期,加拿大六大銀行中除一家外,其他銀行均預測央行將把基準借貸利率下調半個百分點。最新報告顯示,通脹率三年多來首次低於加拿大央行2%的目標,多倫多道明銀行(Toronto-Dominion Bank, TD)目前是唯一認為下周降息25或50個基點的可能性需以「擲硬幣」決定的大型銀行。
加拿大統計局於週二報告稱,9月份年通脹率降至1.6%,這是加拿大央行10月23日利率決策前的最後一項關鍵數據。一些經濟學家已經預測,基準利率將大幅下調,現時利率為4.25%。
同時,加拿大豐業銀行(Scotiabank)、蒙特利爾銀行(Bank of Montreal, BMO)和加拿大國家銀行(National Bank of Canada)也加入了加拿大皇家銀行(Royal Bank of Canada, RBC)和加拿大帝國商業銀行(Canadian Imperial Bank of Commerce, CIBC)的行列,改變了對10月23日利率會議預測的25個基點降息,並認為降息50個基點的可能性更高。
這一變化反映了日益增長的共識:隨著加拿大經濟持續疲軟,政策制定者的逐步放鬆步伐可能不足以防止通脹持續低於目標。
大多數交易員也增加了對加拿大央行將加快降息步伐的押注,此前央行在過去三次會議中每次下調利率四分之一個百分點。現時基準隔夜利率為4.25%。
上個月,加拿大央行行長蒂芙·麥克勒姆(Tiff Macklem)表示,如果通脹和經濟增長放緩超出預期,央行可能會加快降息步伐。從大多數指標來看,這種情況似乎已經發生。第三季度的總體通脹率年均增長為2%,低於7月份官員們預測的2.3%,而經濟增長也遠低於預期。
儘管9月份加拿大失業率小幅下降至6.5%,但由於人口增長速度超過了就業機會的增加,該國勞動力市場在過去一年中大幅疲軟。
上週,央行前副行長保羅·博德里(Paul Beaudry)表示,他不會對10月的大幅降息感到驚訝,因為貨幣政策快速正常化的條件已經成熟。
花旗集團(Citigroup)是首批預測加拿大央行在10月降息50個基點的銀行之一。經濟學家維羅妮卡·克拉克(Veronica Clark)和吉塞拉·霍查(Gisela Hoxha)於8月的一份報告中首次提出了這一預測。
不過,加拿大央行決策者大多避免發出加快降低借貸成本的信號。儘管8月份總體通脹率達到央行2%的目標,高級副行長卡羅琳·羅傑斯(Carolyn Rogers)表示,官員們仍希望核心通脹率取得更多進展,9月份核心通脹率仍為2.35%。
加拿大央行上次將利率下調超過四分之一個百分點是在疫情期間,當時前任行長史蒂芬·波洛茲(Stephen Poloz)將基準隔夜利率下調至0.25%的緊急下限。