【低利率時代結束，加拿大央行7年來首次加息】 正如外界所料，7月12日（本週三），加拿大央行七年首次加息，加息25個基點，從之前的0.5%上升至0.75%。雖然事先加拿大金融市場已有準備，但是今天央行正式宣布加息後，市場依舊迅速反應，加元迅速拉升，狂飆升不已，兌美元接連升破1.29、1.28和1.27三道關口，盤中加元對美元創一年來新高。分析師認為加息理由之一是靠近美聯儲政策，避免加元匯率波動。同時，對經濟前景有信心，且需忽略通脹疲弱的影響。 ➤ 加息之後，加元飆升 加拿大央行宣布加息之後，加元受到提振狂飆不已。短時間內，美元/加元跌幅擴大至218點或約1.6%，加元兌美元接連升破1.29、1.28和1.27三道關口，刷新2016年6月9日以來低點至1.2694。 加元兌人民幣匯率也直線躥升。週三匯率最高至1加元兌￥5.345人民幣元，單日漲幅達1.5%，為2014年12月以來的最高位。 實際上，最近幾週以來，加元在經濟數據利好影響下一直在上漲，包括近期油價回升也幫助加元上漲。央行七年來首次加息的決定進一步推高目前的加元漲勢。經濟師預測，短期和中期加元將繼續被看漲。 據了解，在公佈加息的同時，加拿大央行將今年的GDP增速預期由2.6%上調至2.8%，將明年GDP增速預期由1.9%升至2%，預計今年第二季度過剩產能介於0%-1%，將在今年年底消除產能過剩。 加拿大央行決議聲明認為，當前前景保證加拿大央行撤除部分貨幣刺激措施。撤除寬鬆得益於美國財政刺激的前景有望推動加拿大經濟增長。聲明稱，近期數據令加拿大央行對經濟增長將繼續高於潛在水平更有信心。未來數據將指引未來利率調整。 對於近期國內通脹疲軟，加拿大央行和美聯儲一樣，認為這“大部分是暫時的”。其指出通脹率對貨幣政策反應滯後，現在加息適宜。加拿大央行預計，通脹率到明年年中會“接近”2%，此前預計會在明年4月接近這一央行目標水平。 加拿大央行聲明樂觀看待經濟前景，預計經濟擴張速度將繼續超過經濟潛力，經濟將在未來幾個季度溫和擴張。若干來源顯示，需求增速更加均衡。 目前，市場廣泛預計加拿大央行未來將進一步加息，今年底之前有望再升息一次。不過，有機構警告稱，此次加息實屬冒險，且市場對接下來一年至一年半的加息預期過於冒進，加元未來將面臨回調風險。 雖然加拿大央行看好經濟增長，但美國媒體經濟學家Yamarone指出，加拿大還有許多會明顯影響經濟的負面因素，包括：國際油價看來難以漲至50美元/桶；加拿大地區地產泡沫；國內家庭負債接近創紀錄高位；穆迪最近下調了加拿大六大銀行評級；可能出現美加邊境的保護主義政策；國內一些省份採取限制性的財政政策；一些地區討論立法規定最低時薪漲到15加元。 加拿大央行行長普洛茲（Poloz）表示，需要仔細衡量調高利率對經濟的影響，他提到了國內家庭債務累積，認為經濟對利率上升可能比以往更敏感。普洛茲（Poloz）說，貨幣政策仍高度取決於數據，關鍵指標仍是薪資通脹。此次加息將僅僅影響未來18到24個月的通脹率。加拿大央行將培養持續擴張的方式管理加息過程，避免未來不得不踩剎車。 貝萊德（BlackRock）的加拿大首席投資策略師Kurt Reiman認為，經濟走強更有可能推升加拿大上市企業盈利，盈利更有可能上修、而不是下修。他建議，若油價持續企穩於較低水平，則買入加拿大能源股；鑑於在全球經濟走強形勢下銀行持有大範圍地域性風險敞口，建議買入加拿大金融股。 ➤ 加息之後，加拿大低利率時代結束 7年之後，央行宣布利率上長0.25%至0.75%。雖然這一利率仍屬於歷史低位，但歷史上超低利率0.50%的時代已經過去。 據了解，央行加息之後，加拿大各大銀行紛紛宣布提高最優惠利率：加拿大皇家銀行（RBC）緊跟央行的加息步伐，將該行最優惠利率上調0.25%，皇銀的最優惠利率將從2.7%升至2.95%，於週四生效。最優惠利率（Prime Rate）是銀行製定浮動按揭利率和其他貸款利率的標準。皇銀此舉是在央行七年前首次於週三將基準利率從0.5%上升至0.75%。據CBC報導，繼皇銀率先提高最優惠利率後，道明銀行（TD Canada Trust）、蒙特利爾銀行（BMO）也已宣布提高最優惠利率。 那麼，加息對民生會產生什麼影響呢？近日，加拿大最大的個人債務處置服務公司MNP LTD就央行加息對個人債務影響以及對加拿大樓市的衝擊做了一份廣泛市場調查。調查顯示，超過70%的加拿大人表示，央行加息1%，他們處置個人債務的能力將非常不樂觀。具體調查結果是，如果每月債務負擔增加130元，77%的加拿大人將面臨還債困難，如果每月債務增加200元，44%的加拿大人表示家庭財務將十分緊張，無法應對緊急財務危機;如果每月債務增加300元，55%家庭將處在破產邊緣。 對於背負物業按揭的加拿大人，51%的信貸家庭擔心未來樓價下跌將給他們的家庭財務帶來不利影響；即使未來樓價不下降，也有27%的加拿大人認為他們當前每月的按揭還款額度已經處在可負擔能力的極限。同時，高達2/3的加拿大人承認當前的樓市存在泡沫。 具體來看，浮動利率將跟隨商業銀行的按揭基準利率上浮，固定利率簽約期內不受影響，Line Of Credit跟隨商業銀行的按揭基準利率上浮而上浮。信用卡通常以固定利率收取利息，一般不會跟隨央行的隔夜利率增加。至於學生貸款，在離校六個月內學生不需要還學生貸款，但是，這段時間裡會累積了利息。利率可以是固定，也有浮動的。但無論哪種方式，即將開始償還學生貸款的畢業生將受到影響。汽車貸款，儘管一些銀行提供了浮動利率的汽車貸款，但汽車貸款通常是固定利率。利率上漲會影響即將購買車輛的人士。說到儲蓄，加息當然有利於喜歡存錢的人士。隔夜利率的上漲通常會令到銀行調升儲蓄利率，鼓勵人們存錢。 對於央行的加息舉措，高地置業總裁杜思謙對記者表示，之前他就預測加拿大極有可能加息，如此消息落實，確實是當前的經濟大勢所趨。 “當前世界上不少國家的貨幣政策都在進行調整和轉向，以進一步適應經濟發展形勢，加拿大也不例外，必須跟上世界經濟發展的大潮。”杜思謙向記者分析，自今年3月份美聯儲加息以來，美國和加拿大之間形成了一定的利差。如果加拿大央行不跟進的話，勢必會造成加拿大製造業等實體企業的資金外流到美國。加拿大不加息，當然對地產市場有好處，炒樓也將會更熱鬧。但是一旦優質的支柱型產業資金外流，肯定會對加拿大的整體經濟發展造成嚴重打擊。在此情況下，加拿大隻能力保國家經濟發展命脈，而犧牲地產市場的利益。也就是說，如果加拿大不跟進美國加息步伐，國家經濟發展必將元氣大傷。 杜思謙認為，加息之後，加拿大地產業必將受到不小影響。所以，接下來將會是考驗加拿大央行的智慧，如何跟進美國加息，又平衡好本國各個產業的協調健康發展。 天下地產總裁Michael Wang 則對記者表示， 25個基點（0.25%）的加息幅度並不大，還算是低利率。畢竟加拿大這些年0.5的超低利率已經實施了很長一段時間，利率不可能永遠維持這麼低的水平。作為地產投資者來說，多倫多的投資熱潮依舊是一浪高過一浪，投資前景依然被看好。雖然當前市場因為安大略首實施地產新政的原因，略顯冷清，但是新移民和留學生仍然蜂擁而入，市場剛性需求旺盛，這並不是25個基點（0.25%）的加息就可以撲滅的。